近期環(huán)保問題成為熱議話題，臨沂高爐企業(yè)因環(huán)保違法被政府全部關(guān)停，此次停產(chǎn)將造成低鎳市場(chǎng)供應(yīng)不足，提高精煉鎳的需求，受此消息影響，LME鎳價(jià)獲提振。從供應(yīng)來(lái)看，2015年新增鎳產(chǎn)量將維持較低水平。從需求來(lái)看，隨著國(guó)內(nèi)對(duì)裝備制造業(yè)的升級(jí)，在航空航天、軍工配套等方面對(duì)高端特鋼的需求仍然旺盛。
海通證券為，當(dāng)前鎳價(jià)已基本處于底部，進(jìn)一步下降的空間已不大；而隨著2015年鎳新增產(chǎn)量仍維持較低水平，供應(yīng)將進(jìn)一步吃緊，鎳的基本面將逐漸好轉(zhuǎn)，鎳價(jià)有望在年中逐步回升。上周大宗商品價(jià)格走勢(shì)：上周金價(jià)下跌0.74%，銀價(jià)下跌1.53%，WTI價(jià)格下跌9.61%，倫銅價(jià)格下跌0.20%，美元指數(shù)上升2.78%，焦煤期貨價(jià)格走平，全球鋼鐵指數(shù)下跌1.39%，以及美國(guó)天然氣價(jià)格下跌6.58%。
美國(guó)加息之前金價(jià)難有大彈性。但是美國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)比難有超預(yù)期表現(xiàn)，同時(shí)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)觸底反彈明顯，美國(guó)加息對(duì)大宗金屬的打壓力度將逐步減弱，中長(zhǎng)期仍看好金價(jià)，但是二季度，有色上漲主要邏輯來(lái)自于中國(guó)寬松，貴金屬的彈性弱于基本金屬和小金屬(工業(yè)金屬).A股方面，建議關(guān)注鵬欣資源、貴研鉑業(yè)和銀泰資源。
二季度看好基本金屬價(jià)格反彈，基本面中更看好鋁、鉛鋅價(jià)格的上漲，短期更關(guān)注中國(guó)鎳冶煉關(guān)停對(duì)于鎳供給收縮的影響，同時(shí)關(guān)注銅的觸底反彈。另一方面云南國(guó)企改革預(yù)期也提升云南公司的估值。A股方面，推薦恒順電氣，洛陽(yáng)鉬業(yè)、云鋁股份。以及漲幅較小的吉恩鎳業(yè)、南山鋁業(yè)、錫業(yè)股份。
小金屬方面，關(guān)注鎢價(jià)格觸底反彈，鎢精礦價(jià)格低于成本價(jià)，收儲(chǔ)價(jià)值體現(xiàn)。首推擁有全國(guó)第二大鎢礦的洛陽(yáng)鉬業(yè)，關(guān)注資源純粹的中鎢高新。稀土價(jià)格持續(xù)上升，持續(xù)推薦五礦稀土與中科三環(huán)。同時(shí)關(guān)注下游需求大幅增長(zhǎng)的金剛石產(chǎn)業(yè)，關(guān)注業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的豫金剛石。
港股方面可關(guān)注有：馬鞍山鋼鐵股份(00323)，中國(guó)礦業(yè)(00340)，哈薩克礦業(yè)-S(00847)，中國(guó)宏橋 (01378)，洛陽(yáng)鉬業(yè)(03993)，中國(guó)鋁業(yè)(02600).
